黑料正能量

アルゼンチンのトウモロコシ市场のトレンドとインサイト

不耕起农法の持続的な収益性

不耕起农法は现在、パンパス地域のトウモロコシ栽培において主流となっており、軽油消费量を削减し土壌水分保持を高めることで、乾燥期における収量の安定化に寄与しています^{[1]出典：国立农业技术研究所、「保全农业とトウモロコシ生产システム」、颈苍迟补.驳辞产.补谤}。国立農業技術研究所が実施した研究では、機械コストの削減と有機物の増加が強調されており、これにより熱ストレスが軽減されます。不耕起農法の広範な普及により、農家はサンティアゴ?デル?エステロ西部など降雨量が不規則な限界地域への拡大が可能となっています。コルドバ穀物取引所の作物マッピングデータによると、農家が大豆からより多様化した輪作体系へ移行するにつれ、2025年から2026年シーズンのトウモロコシ作付け意向は20%から25%増加すると予測されています。これらの農学的進歩は、輸出と新興エタノール生産の両方に向けた原材料の安定供給を確保することで、アルゼンチンのトウモロコシ市场を支えています。

トウモロコシ由来エタノール混合义务化に対する需要の増加

连邦贰12规则は、燃料混合业者が混合物に12%のバイオエタノールを组み込むことを义务付けており、このバイオエタノールの半分はトウモロコシ由来であることが求められ、年间约130万メートルトンの安定した需要を维持しています^{[2]出典：エネルギー省、「バイオ燃料义务」、补谤驳别苍迟颈苍补.驳辞产.补谤}。コルドバおよびサンタフェのアセイテラ?ヘネラル?デエサなどの統合プロセッサーは農家から直接穀物を調達し、価格の透明性を高めています。エタノールの入札は余剰収穫期における価格下限を設定し、農場渡し価格を輸出価格の変動に左右されることなく国内燃料需要に連動させます。この安定した需要は先渡し契約を促進し、生産者がマージンを効果的にヘッジすることを可能にします。その結果、この義務化はアルゼンチンのトウモロコシ市场を大幅に拡大させると同時に、外部市場の変動に対する緩衝機能を提供しています。

集约的な家畜饲育事业の成长

家禽インテグレーターおよび牛肉フィードロットは、より重い输出用枝肉重量の要件を満たすために、1头当たりの穀物消费量を増加させています^{[3]出典：米国农务省海外农业局、「アルゼンチン穀物?饲料年次报告2026」、耻蝉诲补.驳辞惫}。群れの規模の変動にもかかわらず、より高い飼料配合密度により安定したトウモロコシの引き取りが確保されています。穀物肥育牛肉は、中国や、最近のメルコスール割当の下では米国および欧州連合などの市場でプレミアムを獲得し続けています。家禽セクターは2025年8月の鳥インフルエンザの発生により一時的な混乱に直面しました。しかし、衛生禁止措置の解除後、プロセッサーは迅速に操業を再開しました。その結果、食肉輸出の成長がアルゼンチンのトウモロコシ市场内でのトウモロコシに対する基礎需要の持続的な増加を牽引しています。

2022年収穫以降の政府による输出税引き下げ

政令877/2025号はトウモロコシの输出税を12%から8.5%に引き下げ、农场価格と本船渡し価格の差を缩小しました。この引き下げは、33%の税率が维持されている大豆と比较して穀物に有利に働きます。3月から6月の积み込みスロットに対する先渡しプレミアムが増加し、2026年作物に向けた大规模な作付け决定を促进しています。アルゼンチン価格がブラジル水準を下回った际にベトナムやサウジアラビアのバイヤーが货物を确保するため、商社は贩売プログラムの加速を报告しています。短期的には、この税率引き下げはアルゼンチンからのトウモロコシ输出を押し上げ、农家の収益を强化しています。

输入尿素に连动した肥料価格の急腾

アルゼンチンは大規模な国内尿素生産施設を持たないため、窒素輸入に大きく依存しています。肥料協会（Fertilizar Asociación Civil）によると、2023年から2025年にかけて窒素が国内肥料使用量の半分以上を占めると予測されています。2025年には、ホルムズ海峡の混乱を受けて世界の尿素価格が大幅に変動し、1メートルトン当たり620米ドルを超え、2026年初頭には850米ドルを超えました。これらの価格上昇により、パンパスの生産者は2026年から2027年の小麦キャンペーンに向けた窒素追肥を遅らせるか削減し、収量ポテンシャルに悪影響を与えました。さらに、尿素は米ドル建てで価格設定される一方、穀物はペソで販売されるため、通貨の減価がコスト負担を悪化させています。ヘッジツールの不足はさらに利益率を圧迫し、アルゼンチンのトウモロコシ市场における拡大を鈍化させています。

季节内の高い気候変动性

2024年から2025年のラニーニャ現象により、絹糸抽出期間中にコルドバで20%の降雨量減少が生じ、国際貿易協会（INTA）の気候速報によると、1ヘクタール当たり最大1.5メートルトンの収量減少をもたらしました。この変動性は先渡し契約を複雑にし、供給が不確実な場合に輸出業者は過剰販売を避ける傾向があります。さらに、保険普及率の低さにより農家は自己保険を余儀なくされ、特にリスクの高い北部地域において高投入プログラムの採用意欲が低下しています。逆に、エルニーニョ現象は圃場の浸水や収穫の遅延を引き起こし、毒素や保管損失のリスクを高めます。この気候変動性はアルゼンチンのトウモロコシ市场への信頼を損ない、成長を制約しています。

*当社の予测では、推进要因および抑制要因の影响を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影响予测は、ベースライン成长、构成効果、および変数间の相互作用を反映しています。

地域分析

パンパス中核州であるブエノスアイレス、コルドバ、サンタフェは2025年のトウモロコシ生産の大部分を占め、アルゼンチンのトウモロコシ市场における構造的な優位性を示しています。保全耕起ツール、信用施設、穀物試験所へのアクセスにより単位コストが削減されています。アップリバー回廊への近接性により、商社はパナマックス船積み量を効率的に組み立てることができ、ブラジルおよび米国に対するアルゼンチン産トウモロコシの競争力を維持しています。州の普及員は残渣保持慣行を奨励し、収量の安定に貢献しています。これらの要因が相まって、安定した年間輸出余剰を支えています。

サンティアゴ?デル?エステロやトゥクマンを含む北部州は、生産規模は小さいものの、インフラ格差が解消されるにつれてより高い成長率を示しています。2025年の鉄道整備により内陸輸送コストが1メートルトン当たり20米ドル削減され、以前は限界的であった土地の栽培が経済的に実現可能となっています。作物モニタリングネットワークはリアルタイムの病害虫発生アラートを提供し、標的を絞った農薬散布を可能にして収益を改善しています。しかし、北部では気候変動性がより顕著であるため、農家は作付け日を分散させ、干ばつ耐性ハイブリッドを採用しています。継続的な物流改善により北部地域からの生産量が増加し、アルゼンチンのトウモロコシ市场全体の供給量が向上すると予測されています。

輸出先は、価格感応度が高くフレート柔軟性が重要なアジアおよび中東へとシフトしています。サウジアラビアはアルゼンチンの水分含量と容積重が品質基準を満たす場合にトウモロコシを輸入し、アルジェリアは北アフリカの飼料不足時に購入量を増加させます。輸出市場のこの多様化は、単一市場への依存に伴うリスクを軽減し、アルゼンチンのトウモロコシ市场に対してより大きな安定性を提供しています。